一群全球顶尖的亚洲宏观经济分析师们认为，印度、印尼、菲律宾和越南是全球当前最佳的投资地，亚洲和新兴市场的表现将超过发达国家。

　　在当前所有人都在关注美国总统大选之时，Real Vision电视却在台近期召集了一些顶尖亚洲市场分析师就为什么机构投资者看好亚洲市场以及为什么机构在过去5年不看好亚洲市场进行了分析。

　　节目中，专家们就一些相同的主题表达不同的观点，即市场中目前存在一些好机会。本次访谈的一个共同主题是大量投资前往一个地区，主要原因在于当地人口和基础设施，以及政治改革等积极因素的影响。

　　新兴市场开始受宠

　　曾在高盛亚洲，Moore资本和Caxton Associates任职的Paul Krake表示，亚洲之前不受市场看好的局面已经改变。Paul Krake现在创立了自己的对冲基金以及独立研究机构。Paul Krake指出，各大养老基金已经开始盯上新兴市场。

　　全球收益率之战

　　Krake表示，“当前全球范围内正在上演一场收益争夺，特别是在亚洲和新兴市场。在亚洲和新兴市场，投资者正处在非常美妙的时刻，而5年前新兴市场并不让人们看好。”

　　这主要是因为中国经济增长的放缓，以及新兴市场实际薪资增长放缓。在Krake看来，这带来很多结构性问题。

　　Krake指出，“在一个全球投资者寻找高收益的环境中，对于为什么推荐新兴市场有着很多理由，要知道5年前新兴市场还不被人们看好。但是在平仄的风险曲线中，人们会发现印尼仍然处在较高的水平。自1月开始，投资者开始重回新兴市场。一些新兴市场的评级也从之前的不佳回到中性。”

　　冉冉升起的新星：印度、印尼、越南打造人口神话

　　Krake特别看好印尼和印度。他表示两国的人口，银行体系和政府改革给投资者提供了一个长期清晰的未来。相比传统亚洲国家的经济增长，Karake表示其更加注意该地区的风险。

　　Krake表示，“人口优势在这些国家中非常有利。印尼是一个更加循环性的市场，更多受到全球金融市场的影响。相比之下，印度显得更加孤立一些。但是，要知道印度的信用卡渗透率只有3%-5%。印度银行的盈利能力非常特别特别。想象一下，如果印度银行的信用卡渗透率能达到新兴市场的中位水平，那么将是多么大增长前景。”

　　越南：更便宜的资产，更好的收益

　　DSGA亚洲的亚洲专家Simon Ogus对于越南的前景特别看好。Simon Ogus表示，相比亚洲很多国家市场，越南的资产价格更加低廉，但是未来收益更好。

　　Simon Ogus指出，“越南是一个非常好的选择。我个人就对越南进行了大量的投资。越南的劳工法，基础设施都在承接中国的一些订单。此外，越南还是对冲中国风险的一个好选择。”

　　一条腾飞的亚洲巨龙

　　因特尔全球最大的工厂位于印度，现在越南也有一个大型工厂。

　　越南正在复制亚洲巨龙的道路，还有着大量受过良好教育的劳动力。越南政府存在很多的问题，但是在教育政策上是正确的。拥有着大量的受过教育的积极劳动力，这是巨大的人口优势。

　　此外，越南的货币和财政治理水平也在不断提高，越南正在解决自己的坏账问题，尽管进度不是很快，但是在不断取得进步。我预测越南未来数年的资本支出将会持续增加，放眼全球，这样的地区或国家并不多。

　　印度是最佳的长期投资选择

　　法国里昂证券证券分析师Christopher Wood是业内顶尖的亚洲市场权威人士。他指出印度是当前长期投资的最佳选择。

　　Christopher Wood表示，“如果有人问我选择一个可以投资10年的亚洲国家股市，毫无疑问的我会选择印度。印度最重要的因素就是其有着最好的企业。新兴市场中最好的企业在印度。印度这些公司有着很高的评级，还有大量的外资存在。外国投资者不愿意卖出他们持有的股份，因此像拉森图博银行这样的公司是非常好的选择，这些公司的股票将持续走好。”

　　卖出机能失调的国有银行

　　Onus表示，“印度银行系统中的70%都是国有银行。但是因为国有银行的的规模都很大，因此对于私人银行来说有着巨大的机会发展。因此，如果我可以持有一家银行10年，那么我会选择一家私人银行。

　　“但是如果印度总理莫迪能够对国有银行进行改革，将这些机能失调的机构变得更加商业化，那么投资者未来两年可以在未来两年中在国有银行上有所收获。因为当前拉森图博银行市值已经是账面资产的4倍，而印度国家银行的市值尚达不到账面资产。”

　　此外莫迪对于印度腐败和官僚体制的改革也是Ogus看好印度前景的一个积极因素。

　　新管线，新内在，旧外貌

　　Ogus指出，“莫迪从其‘祖母’手中集成了一座华丽的维多利亚时期的别墅。别墅内部的管线和地板已经100年没有更换。莫迪现在做的就是将新的管线和地板植入别墅中，但是别墅的外观没有改变。这一点与中国不同。

　　“印度的金融市场，资本市场和法律体系都与这一切所相配，这些体系和市场都保证一切可以良好运转。莫迪表示这就是自己当年在古吉拉特邦实行的改革，莫迪当年在古吉拉特邦的改革非常成功。印度的各个地方都可以想办法增加自己的竞争力，各个地方可以有自己的劳工法以竞争投资。

　　“因此，像越南一样，印度在未来多年的资本支出将会持续增加。印度对于外国投资者来说是一个非常不错的选择，无论是股市还是债市。”

　　亚洲进入最佳投资时机，人们却不感兴趣

　　佰昌公司(Asianomics)创始人兼首席执行官Jim Walker浸淫亚洲市场25年。Jim Walker表示当前的亚洲市场是投资的最佳时机。要知道Jim Walker可是一个著名的大空头。Jim Walker表示，“当前是我职业生涯中投资亚洲最好的时机之一，人们再次对亚洲市场开始感兴趣。”

　　湄公河三角洲可能是全球经济增长最快的地区——印尼的表现非常好，菲律宾过去4年的经济增速是过去40年中最快的。

　　Jim Walker推荐在未来两年买入并持有印度和印尼。 Jim Walker表示，“我们非常看好菲律宾。因为菲律宾体量很小，但是成就很大，此外还有印度和印尼，湄公河三角洲国家都是不错的选择。”

　　忽视印度的不利因素，买进股指

　　Jim Walker表示，“我们预计印度未来有5-10年的上升周期。因此资本商品企业和处在早些阶段的周期性工业企业正式投资者应该买进的。如何在印度买进这些公司的股票是非常困难的。我的意思是这些公司规模较小而且非常分散。我认为人们应该忽视其他的不利因素，毫不犹豫的买进股指。我推荐买入BSE500指数，而不是BSE100指数或是孟买指数。

　　Jim Walker表示印度债务的状况非常有趣。因为我们持续听到印度2014年和2015年的不良债务问题。Walker指出，“让我们回到1997年亚洲金融危机时，看看当时的债务水平。你会发现当时亚洲陷入困境的四个国家的债务占外汇储备比例都超过100%，而今天没有一个国家超过100%。”(Oscar)

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